三大指數(shù)漲跌不一，滬指走勢較強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。
盤面上，電網(wǎng)設(shè)備概念爆發(fā)，十余只成分股漲停，保變電氣、中國西電、廣電電氣漲停。貴金屬板塊漲幅居前，四川黃金、招金黃金漲停。機(jī)器人概念震蕩拉升，五洲新春、日盈電子漲停。旅游酒店概念走強(qiáng)，商業(yè)航天概念局部活躍。下跌方面，CPO概念震蕩下挫。
截至收盤，滬指漲0.29%，深成指漲0.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.7%。全市場超3500只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額2.71萬億，較上一個(gè)交易日縮量3179億。
市場延續(xù)震蕩，核心支撐仍在
今日A股市場延續(xù)震蕩走勢，三大指數(shù)漲跌不一，不過個(gè)股漲多跌少。
從熱點(diǎn)方向看，電網(wǎng)設(shè)備延續(xù)強(qiáng)勢。
消息面上，國家能源局宣布，2025年我國全社會(huì)用電量歷史性突破10萬億千瓦時(shí)，達(dá)到10.4萬億千瓦時(shí)，同比增長5%。中國一年的用電量相當(dāng)于美國的兩倍多，超過歐盟、俄羅斯、印度、日本2024年用電量的總和。
銀河證券認(rèn)為，2026年電網(wǎng)“出海”將延續(xù)量價(jià)齊升。未來海外市場電網(wǎng)投資有望提速，且海外市場供給端供不應(yīng)求，歐美電力變壓器和高壓電纜的交付周期幾乎翻了一番，高壓直流系統(tǒng)的等待時(shí)間將延長至2030年，中企電力設(shè)備“出海”迎來黃金發(fā)展期。
商業(yè)航天方向同樣展開修復(fù)反彈。
消息面上，產(chǎn)業(yè)端又有利好。北京穿越者載人航天科技有限公司自主研制的穿越者壹號(hào)(CYZ1)載人飛船試驗(yàn)艙，1月18日完成著陸緩沖系統(tǒng)的綜合驗(yàn)證試驗(yàn)，標(biāo)志著我國載人飛船著陸緩沖技術(shù)獲成功驗(yàn)證。
從盤面維度而言，商業(yè)航天在經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整后，短線同樣存在修復(fù)預(yù)期，所以后續(xù)資金回流強(qiáng)度仍是關(guān)鍵。但機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短時(shí)間內(nèi)板塊整體想要重新開啟新一輪行情的概率較低，盤中率先轉(zhuǎn)強(qiáng)并帶動(dòng)情緒回暖的核心標(biāo)的或更值得關(guān)注。
此外，機(jī)器人、旅游、貴金屬等方向同樣在盤中活躍，機(jī)構(gòu)認(rèn)為可重點(diǎn)留意趨勢保持完好的活躍標(biāo)的。但另一方面，AI應(yīng)用延續(xù)調(diào)整，算力硬件、半導(dǎo)體等方向同樣陷入分化，機(jī)構(gòu)認(rèn)為需留意短線情緒高潮后分歧加劇的可能性。
整體而言，市場短線或?qū)⒀永m(xù)震蕩調(diào)整走勢，在此過程中各熱點(diǎn)或以輪動(dòng)為主，把握節(jié)奏仍是關(guān)鍵。對于目前在4100點(diǎn)關(guān)前的震蕩回撤，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，更多的是快速上漲后的良性整固與預(yù)期重構(gòu)，市場中期向好邏輯并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)，核心支撐仍在。
立案調(diào)查！監(jiān)管層重磅出手
針對近期市場變化，監(jiān)管層頻頻出手。
一方面，證監(jiān)會(huì)對多家公司立案調(diào)查。截至目前，2026年以來已有3家A股上市公司收到證監(jiān)會(huì)立案告知書，包括容百科技、向日葵、天普股份。
日前，容百科技發(fā)布公告稱，公司與寧德時(shí)代簽署《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協(xié)議》，自2026年第一季度開始至2031年，預(yù)計(jì)將向?qū)幍聲r(shí)代供應(yīng)國內(nèi)區(qū)域磷酸鐵鋰正極材料305萬噸，開云app在線下載入口總銷售金額超1200億元，預(yù)計(jì)將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極且重要的影響。
針對交易所火速下發(fā)的問詢函，容百科技回復(fù)中稱：雖然此項(xiàng)目投資金額較大，但公司的資金儲(chǔ)備充足、融資能力良好，預(yù)計(jì)不會(huì)對公司的資金流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況造成重大不利影響。公司有能力為本合同履行提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。本次簽約305萬噸是預(yù)測需求量，將分6年分步實(shí)施。
但值得注意的是，“日常經(jīng)營重大合同公告未報(bào)董事長簽發(fā)”、“1200億合同金額系估算”、“公司現(xiàn)有產(chǎn)能與305萬噸需求存在巨大缺口”等問題依然引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。
目前，根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)通報(bào)，2026年1月14日，容百科技披露日常經(jīng)營重大合同的公告，涉嫌誤導(dǎo)性陳述。證監(jiān)會(huì)表示，已對容百科技立案調(diào)查。下一步，將在全面調(diào)查的基礎(chǔ)上依法處理，切實(shí)維護(hù)市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
另一方面，交易所同步出手，對異常交易行為采取自律監(jiān)管措施。滬深交易所公布的監(jiān)管動(dòng)態(tài)顯示，過去一周，兩大交易所合計(jì)出手820次，對異常交易、問題信披等密集監(jiān)管。
其中，上交所對365起拉抬打壓、虛假申報(bào)等證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，對*ST正平、*ST亞振、國晟科技、航天動(dòng)力、天普股份、上緯新材等波動(dòng)幅度較大的股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，對20起上市公司重大事項(xiàng)等進(jìn)行專項(xiàng)核查。針對公司披露敏感信息或股價(jià)發(fā)生明顯異常的，提請啟動(dòng)內(nèi)幕交易、異常交易核查28單。
深交所共對387起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報(bào)等異常交易情形；共對15起上市公司重大事項(xiàng)進(jìn)行核查，并上報(bào)證監(jiān)會(huì)5起涉嫌違法違規(guī)案件線索。
A股行情大概率沒有結(jié)束
最后，回到A股走勢上。
近幾日，A股在4100點(diǎn)關(guān)口反復(fù)橫跳，引發(fā)投資者對行情終止的猜想。對此，匯泉基金總經(jīng)理陳洪斌認(rèn)為：行情大概率沒有結(jié)束，主要有兩大原因：
第一，大盤實(shí)際漲幅有限。雖然連陽天數(shù)多，但指數(shù)實(shí)際漲幅有限(從3900多點(diǎn)漲至4100多點(diǎn))，對于追求年度收益目標(biāo)的機(jī)構(gòu)資金而言，這點(diǎn)漲幅遠(yuǎn)未達(dá)到目標(biāo)。
第二，市場近期出現(xiàn)了創(chuàng)歷史新高的成交量。從交易經(jīng)驗(yàn)看，無論是大盤還是個(gè)股，如此級(jí)別的放量通常意味著后續(xù)仍有行情，因?yàn)檎娼鸢足y的大規(guī)模流入，尤其是年初以配置型為主的長線資金，其意圖是布局全年，不會(huì)輕易離場，這為市場提供了穩(wěn)定的“底座”。
因此，對于2026年，陳洪斌持樂觀態(tài)度，且總體看好。他認(rèn)為，在特征上，可能呈現(xiàn)“指數(shù)穩(wěn)健，結(jié)構(gòu)突出”的局面。
一方面，監(jiān)管層近期出手規(guī)范市場，意在引導(dǎo)慢牛、穩(wěn)健發(fā)展，這有利于長期資金和普通投資者，但可能抑制短期暴漲暴跌的交易型風(fēng)格。另一方面，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將比較明顯，核心很可能仍將偏向科技領(lǐng)域。
具體行業(yè)配置上，華西證券認(rèn)為主要有三條主線：
{jz:field.toptypename/}(1)關(guān)注科技產(chǎn)業(yè)行情的擴(kuò)散：如AI算力、AI應(yīng)用、機(jī)器人、港股互聯(lián)網(wǎng)等；(2)受益于“反內(nèi)卷”與漲價(jià)方向，如化工、有色金屬等；(3)年報(bào)業(yè)績預(yù)告高增方向：如電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥等。
備案號(hào):